イントロダクション

Oyster AMMモデルは、SynFuturesのsAMMモデルの基盤となるアーキテクチャを基に構築され、次のような機能を導入することで大きく進化しました。

デリバティブのためのシングルトークン集中流動性

Oyster AMMモデルは、特定の価格帯に流動性を集中させ、レバレッジを活用することで資本効率を向上させます。一般的な現物市場に焦点を当てた流動性モデル（例えば、UniSwap v3）とは異なり、Oyster AMMは、デリバティブに特化したマージン管理および清算の仕組みを導入しています。さらに、このモデルでは片方のトークンだけを使用しながらも、両面の流動性を提供するコンセプトを採用しており、トークンペアの両端に流動性を提供する必要がありません。このシンプルなアプローチにより、トレードエコシステムの効率が向上し、トレーダーはSynFuturesのパーミッションレス上場機能をさらに簡単に活用できるようになります。この機能により、ユーザーは「何でも対何でも」を上場でき、ミームコインのペアリングやLiquid Restaking Tokens（LRTs）などの上場も可能です

パーミッションレスのオンチェーンオーダーブック

AMMモデルは市場アクセスを民主化し、ニッチな資産にも自動で「マーケットメーカー」機能を提供することで、多様性を向上させます。しかし、このメリットは資本効率の低下を伴います。というのも、AMMはオーダーブックモデルと比較して、同じ価格影響を得るためには大量の流動性を必要とするからです。オーダーブックモデルは、インフラの複雑さやリスク管理の懸念から、ボラティリティの高いデジタル資産を提供することが少ないですが、資本効率の面では優れており、流動性を中間価格付近に集中させることができます。この点を踏まえ、SynFutures v3ではオーダーブックモデルも導入しました。オフチェーンおよびハイブリッドな代替案を評価した結果、私たちはパーミッションレスなオンチェーンオーダーブックを選択しました。これにより、透明性、信頼性、そして検閲回避が保証されます。このモデルは、バックドアのリスクがある中央集権的な管理者に依存することなく、注文の処理を行うため、セキュリティと強固さを約束します。また、オーダー管理やマッチング、実行といったオフチェーンとオンチェーンのシステム間での脆弱性を軽減します。

統一された流動性を提供するシングルモデル

Oyster AMMは、集中流動性とオーダーブックを一つのモデルにシームレスに統合することで、革新的な流動性パラダイムを提供します。この統一された流動性システムは、アクティブなトレーダーやパッシブな流動性提供者に最適です。この一貫したアプローチにより、トレーダーは効率的で予測可能なアトミック取引を楽しむことができます。一方、オンチェーンAMMとオフチェーンのリミットオーダーシステム、またはオンチェーンリミットオーダーシステムが別々に存在するシステムでは、取引要求がこれらのシステム間で分散され、効率が悪く、アトミック性が失われ、不確実性が生じる可能性があります。この二重プロセスの実行は非同期のリスクがあり、AMMが取引を処理している間にオーダーブックシステムが失敗する可能性があり、特にオーダーブックがオフチェーンで動作している場合、混乱が生じる可能性があります。

ユーザー保護のための安定化メカニズム

Oyster AMMは、過去のプロトコルバージョンからの高度な金融リスク管理メカニズムを導入し、ユーザー保護と価格安定性を強化しています。これらのメカニズムには、動的ペナルティフィーが含まれており、取引価格と基準価格の大幅な乖離に対してペナルティを課すことで、価格操作を抑制します。動的フィーシステムは、流動性提供者（LP）のリスクとリターンのバランスも取ります。さらに、安定化された基準価格のメカニズムとして、指数移動平均（EMA）プロセスを使用し、急激な価格変動や大量の清算リスクを軽減します。

累計取引量

バージョンにわたるテスト実績 伝統的金融（TradFi）および中央集権的金融（CeFi）のベストプラクティスを取り入れ、複数の市場サイクルを通じてテストされたプロトコル上で、ユーザーは自信を持って取引できるようになっています。

取引量 : 75億ドル以上

ユーザー数 : 20万人以上

上場ペア数：280以上

ベンチャーキャピタル